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消費爆發可能就在5月


到底有沒有報復性消費,到底有沒有補償性行為,攻擊節點到底在哪?隨著五一到來,一切都將陸續揭開序幕。

4月份消費很多已經恢復到去年同期數據,相對2-3月份出現突發性利空引發的消費急挫,4月份汽車等品類消費出現了V型反轉,目前整體攻擊形態即將成型,5月份第一輪爆發性消費即將開啟。


一季度GDP出現-6.8%,引發很多人的不適應。這么多年來,習慣了GDP一路走高,下降帶來的恐慌感被放大。去年制定的預期目標基本達不到,但今年GDP仍會增長態勢。假設政府底線2020年收官在3-4%,那么未來三個季度的GDP均值要在6-7%??紤]到尾盤做到10%的增長太夸張,那么二季度的增速會做到4-6%。二季度中4月份較為平淡,5-6月增速會出現超預期。超預期會由消費+投資驅動等構成。


一季度居民收入微漲,與很多人的感覺有點出入,降薪、休假、裁員等字眼充斥媒體,悲觀氛圍濃厚。不同圈層在疫情下被沖擊的情況差異較大。國企、集體企業薪資仍舊單邊上行,實現了逆市上升。民企以及部分外企在疫情下,相對痛苦。雖然說國企、集體企業加薪一時爽,但是一直加薪一直爽,成功的把收入均值拉成正數。也有部分企業受益疫情發展,生意太好,收錢收到要報警了。那些哭暈在廁所的居民,則感覺動車都在搖晃。


居民收入為正,消費為負,為消費反轉帶來了基石。盡管會出現一定的消費分裂,但不會影響整體消費上揚趨勢。消費貸的重新崛起,51勢頭已經按耐不住。

消費下行時,投資恢復程度迅速。地產基建還是主力,這個都眾所周知,摁都摁不住。投資帶動消費,差不多也將在5月份逐步顯現。


一季度消費增速不夠理想,主要依靠政府消費以兩位數的增速進行護盤。二季度居民消費增速回暖+政府消費預計繼續維持兩位數增長,整個報表會比較靚麗。

社零指數受益于醫護等板塊爆發性增長,以及金融服務業逆勢爆發,特別是股市成交量實現了近50%的增長,連中行原油這玩意都有人玩,實現了托市。


二季度地產相關積蓄的力量開始爆發,允許大規模家裝后,建材、家電都是被動快速增長,一季度欠賬,不會影響年底入住潮。汽車板塊4月份恢復常態,5月受益一線城市放牌照、新能源車扶持政策等,實現突圍基本沒有懸念。這兩大權重板塊護盤,社零指數就下不去。


4月份百貨類消費以去庫存為主基調,依靠促銷特賣的場子,業績基本不會太差。從資本市場上看,唯品會走勢明顯強于京東、阿里巴巴。進入5月份,各地天氣轉熱,5天長假帶來社交性需求,難以壓制。社交首先要解決夏裝問題,去年相親過不了關的衣服,今年需要買新的再戰。炎炎夏日,不來套清爽的衣服肯定對不起夏天。一季度被壓抑的需求與欲望,借勢51終于可以發泄出來。


商品的快速迭代,將引發新的跟風潮。沒有人會喜歡老年人的東西,更可怕的是你喜歡的東西正在變成老年人的東西。再不與時俱進,跟進年輕人的步伐,大叔變大爺了。


二季度市場不論GDP、還是社零總額,都是重大轉折點。國內除了湖北以及東北地區出現新疫情比較困難些,大部分地區都進入常態。政府開始主導驅動的服務業,在51出現大規模爆發應該沒有太大懸念,被封禁的KTV、影院等行業也有望在局部試點放開。


文章來源:聯商網




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